記者：陳凱
隨著2024年腳步的深入，中國私募證券投資基金行業即將迎來一項重要變革。由中國證券投資基金業協會（中基協）起草的《私募證券投資基金運作指引》（以下簡稱《運作指引》）于2024年8月1日正式實施，這標志著私募證券投資基金行業將步入一個全新的規范發展階段。據悉，《運作指引》歷經多輪征求意見和修訂，最終確定了42條具體規定，全面覆蓋了私募證券基金的募集、投資、運作管理、風險管理、信息披露等關鍵環節。這些規定的出臺，旨在強化私募基金的合規管理，提升行業風險控制能力，推動私募證券投資基金行業的高質量發展。
值得注意的是，《運作指引》中提到，開放式私募證券投資基金原則上不設置預警線、止損線；封閉式基金存續期限不得小于1年；基金合同中應當約定不少于3個月的份額鎖定期等。這些規定通過規范和引導私募管理人及投資者遵循理性投資、長期投資、價值投資的理念，有利于私募行業的高質量發展。針對如何實現和執行理性的長期價值投資策略，記者采訪了上海黑極私募基金管理中心（后簡稱為“黑極私募基金”）投資負責人李女士。
黑極私募基金自成立以來，在李女士的領導下專注于醫療、基建、能源領域的長期價值投資，十多年來以其卓越的投資業績和專業的資產管理能力，在行業內獲得了廣泛的認可和眾多榮譽。據記者了解，根據國內知名私募排行網站私募排排網1至10月排名情況，黑極私募基金管理的產品整體收益在1至10億規模的266家公司中排名第四，顯示了公司在私募基金管理領域的強勁競爭力。
李女士表示：“《運作指引》的出臺，為私募行業帶來了更加明確的規范和發展方向，特別是鼓勵長期價值投資的理念，與我們黑極私募基金的投資策略不謀而合。”她進一步解釋說，黑極私募基金在投資策略上，一直強調深入研究、長期持有和穩健回報，與市場上一些追求短期收益和高風險投資的行為形成了鮮明對比。
在談到如何執行長期價值投資策略時，李女士詳細闡述了黑極私募基金的幾個關鍵做法。
首先，堅持價值投資為主線，這是黑極私募基金投資策略的核心。價值投資不僅僅是簡單地購買低市盈率或低市凈率的股票，更重要的是通過深入研究和分析，找到那些被市場低估的優質企業。黑極私募基金的投資團隊對醫療、基建、能源這三大行業有著深入的了解和豐富的經驗，他們能夠通過分析企業的財務報表、市場前景、管理層能力等多個方面，選出具有長期增長潛力的優質企業。換句話說，就是找到那些企業股市價格與企業價值有嚴重偏離的標的，這些標的往往是市場未能充分認識和定價的，因此具有較大的投資價值和空間。
其次，注重投資組合的構建和風險管理。投資組合的構建是長期價值投資策略中不可或缺的一環。黑極私募基金的投資團隊會根據市場環境和行業趨勢，靈活調整投資組合的配置比例，通過分散投資來降低單一投資帶來的風險。同時，他們還會根據市場變化和投資組合的表現，動態調整投資策略，以確保投資組合的穩定性和收益性。這種靈活而穩健的投資組合管理策略，使得黑極私募基金在復雜多變的市場環境中始終保持穩健的業績。
最后，耐心和堅持的重要性。長期價值投資需要投資者具備足夠的耐心和堅守精神。在投資過程中，投資者可能會面臨市場波動和短期回調的情況，這時就需要保持冷靜和理性，堅守對長期投資價值的信念。黑極私募基金的投資團隊始終堅信價值投資的理念，即使在市場低迷和回調時，也始終保持對優質企業的信心和投資熱情。這種堅定的信念和堅守精神，使得黑極私募基金能夠在市場波動中保持穩定的業績，為投資者創造長期穩健的回報。
采訪最后，李女士還特別提到了黑極私募基金在投資過程中的“四慢一快”原則。“四慢”指的是研究積累要慢、觀察思考要慢、論證比較要慢、等待時機要慢，這要求投資團隊在投資前進行充分的研究和準備，確保投資決策的準確性和穩健性。“一快”則是指時機到來后下手和擴大戰果要快，這需要投資團隊具備敏銳的市場洞察力和果斷的決策能力，在合適的時機迅速行動，實現投資收益的最大化。
李女士認為，《運作指引》的實施將為私募行業帶來更加公平、透明和有序的競爭環境，有利于推動行業的高質量發展。同時，她也希望更多私募管理人能夠堅持長期價值投資的理念，共同推動中國資本市場的健康穩定發展。隨著《運作指引》的正式實施，私募證券投資基金行業將迎來更加規范、穩健的發展階段。黑極私募基金作為行業內的佼佼者，將繼續秉持長期價值投資的理念，為投資者創造更加穩健和可持續的回報。
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